La trésorerie résulte de la politique d’investissement, de la politique de financement et des conditions d’exploitation de l’entreprise.
Les décisions des financements à court terme ont ainsi un caractère d’ajustement.
- sisurdimensionnement des besoins de financements à long terme au regard des investissements de l’entreprise et de son besoin en fonds de roulement. sa trésorerie est excédentaire.
- Si sous-estimation des besoins de financement. elle risque de se trouver dans une situation où elle ne peut pas faire face à ses échéances.
La gestion de trésorerie a pour objectif d’assurer la solvabilité de l’entreprise au moindre coût.
==> faire en sorte que l’entreprise puisse faire face en permanence à ses échéances tout en maintenant le solde de trésorerie au minimum et en utilisant les financements les moins coûteux.
La gestion de la trésorerie repose donc sur un travail important de prévision des flux de trésorerie.
Les décisions financières à court terme qui en résultent doivent permettre de maintenir, au moindre coût, l’équilibre financier de l’entreprise.
L’entreprise, et plus particulièrement le trésorier, dispose de nombreux instruments de financement proposés par les :
- banques,
- sociétés non bancaires
- marchés financiers.
I. financements à court terme : les financements bancaires
Parmi les financements proposés par les banques, figurent:
1. financements bancaires : Les crédits de mobilisation de créances
a. L’escompte
L’escompte est une opération par laquelle l’entreprise cède, avant son échéance, une créance à sa banque.
En contrepartie de cette cession, l’entreprise reçoit une somme d’argent correspondant au montant de la créance, diminué des frais financiers (taux d’intérêt et commissions, (Agios).
La créance est matérialisée par un effet de commerce qui représente une créance payable à une date d’échéance déterminée.
- A l’échéance, la banque se charge du recouvrement de la créance
- mais, en cas de défaillance du tiré (le débiteur), la banque peut se retourner contre le tireur (l’entreprise qui détenait les effets).
l’entreprise peut escompter les effets qu’elle détient jusqu’à un montant maximum négocié avec la banque et appelé ligne d’escompte.
- Avantages de l’escompte
– En réalité, l’escompte fait l’objet d’un retraitement par les analystes financiers
- Inconvénients de l’escompte
– La banque peut refuser d’escompter certains effets qu’elle estime de mauvaise qualité (en cas de risque d’insolvabilité du tiré, par exemple).
b. Le crédit de mobilisation de créances commerciales
Le crédit de mobilisation de créances (CMCC) a été mis en place par les banques pour réduire le coût de traitement des mobilisations.
Il visait à remplacer l’escompte mais reste aujourd’hui une formule peu utilisée.
Le CMCC est une opération par laquelle l’entreprise:
3-rembourse à la banque le montant du billet à ordre à la date d’échéance et se charge elle même du recouvrement des créances.
- Avantage du CMCC
Financement moins coûteux que l’escompte car transmission d ‘un effet unique.
- Inconvénient du CMCC
Pour les banques, cette formule n’offre pas les garanties du droit
c. Le crédit Dailly
- regroupées par échéance,
- peuvent être :
-échues ou futures,
- soit la banque devient titulaire des créances cédéeselle sera donc directement réglée par le débiteur à l’échéance de la créance à la condition de le prévenir
- soit le débiteur règle directement l’entreprise à l’échéance qui rembourse, ensuite, la banque
- Avantages du crédit Dailly
Il offre des garanties puisqu’en cas d’impayé, l’entreprise est solidaire du débiteur cédé.
- Inconvénients du crédit Dailly
2. financements bancaires : Les crédits de trésorerie
Les crédits de trésorerie sont des crédits destinés à faire face à un déficit temporaire de trésorerie.
– Ils ne sont pas garantis par des créances commerciales;
– Ils ne sont pas adossés au financement d’une opération particulière (crédits en blanc).
a. Les facilités de caisse
C’est une avance en compte de quelques jours qui résulte de l’acceptation de la banque d’honorer les paiements de l’entreprise malgré la position débitrice du compte.
Les facilités de caisse sont accordées aux entreprises qui sont dans l’attente d’encaissements de recettes.
- Les facilités de caisse sont utilisées périodiquement (par exemple, les 5 derniers jours de chaque mois pour faire face au paiement des salaires).
- Leur montant est le plus souvent un pourcentage plus ou moins variable des mouvements créditeurs mensuels du compte.
- ne doivent pas dépasser 20 jours.
- Le banquier détermine souvent un plafond à ne pas dépasser (1 mois de CA).
b. Le découvert
Le découvert est une facilité accordée par la banque qui accepte que le compte de l’entreprise devienne débiteur pendant une durée de quelques semaines à quelques mois pour un montant maximum appelé ligne autorisée
découvert = solde créditeur d’un compte en banque
Le découvert :
Correspond à une facilité de caisse qui ne dure que quelques jours et permet de faire face à des « pointes » dans les décaissements (échéances de fin de mois, par exemple) ;
- En général, le banquier fixe un plafond (montant maximum débiteur) en fonction d’un certain nombre de critères (taille et chiffre d’affaires de l’entreprise, situation financière, montant des sommes transitant par la banque …).
- Parfois, le nombre de jours de découvert est limité. Correspond à une facilité de caisse car: permet de faire face à des « pointes » dans les décaissements (échéances de fin de mois, par exemple) ;
- Avantages du découvert
– Il est simple d’utilisation et s’ajuste précisément (en montant et en durée) aux besoins à financer.
- Inconvénients du découvert
– le coût relativement élevé.
t dépend des conditions d’utilisation (notamment de sa durée qui ne doit pas être trop courte) et de la situation de l’entreprise (taille, qualité de la signature
c. Le crédit spot
- Le crédit spot est surtout utilisé par les grandes entreprises qui ont des besoins de trésorerie importants mais de très courte durée. C’est un crédit bancaire de courte durée
Le crédit spot peut revêtir deux formes:
-avance des fonds sans émission de billet à ordre.
Les intérêts du crédit spot : souvent précomptés (si le taux est fixe).
3. financements bancaires : Les crédits de financement de l’exploitation
Ces crédits sont des crédits à court terme avec un objet précis
exemples :
- financement des stocks,
- préfinancement des marchés publics
- crédit de campagne qui couvre les besoins de financement liés aux stocks et au cycle de fabrication des entreprises dont l’activité est saisonnière.
